(1 USD = 640 XOF) L’État de Guinée-Bissau a réalisé une opération réussie sur le marché financier de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA) ce 14 janvier 2024, levant un montant total de 11 milliards FCFA (environ 17,6 millions de dollars) à l’issue d’une émission simultanée de bons assimilables du trésor (BAT) et d’obligations assimilables du trésor (OAT). Ces titres portaient des maturités variées, soit 182 et 364 jours pour les BAT et 3 ans pour les OAT.
La Guinée-Bissau, l’une des plus petites économies de la sous-région ouest-africaine, est en pleine transition économique, visant à diversifier ses sources de financement et à renforcer sa résilience financière. Avec une économie fortement dépendante de l’exportation de la noix de cajou, qui représente environ 80 % des recettes d’exportation, le pays fait face à des défis liés à la volatilité des prix des matières premières et à une base industrielle limitée. Le recours au marché financier de l’UMOA témoigne de la volonté du gouvernement bissau-guinéen de mobiliser des ressources supplémentaires pour financer son budget, notamment dans les secteurs prioritaires comme l’agriculture, l’infrastructure, et l’énergie.
Pour cette levée de fonds, le Trésor Public avait initialement sollicité un montant de 10 milliards de FCFA, tandis que les investisseurs ont répondu massivement avec des soumissions globales atteignant 17,299 milliards de FCFA, soit un taux de couverture remarquable de 173 %. Finalement, le Trésor a retenu 11 milliards de FCFA, représentant un taux d’absorption de 63,59 %, et rejeté les 6,299 milliards restants.
Les taux moyens pondérés offerts pour cette émission reflètent une prime de risque modérée, témoignant de la confiance des investisseurs dans la capacité de l’État bissau-guinéen à honorer ses engagements :
- 9,62 % pour les BAT à 182 jours,
- 10,49 % pour les BAT à 364 jours,
- 10,04 % pour les OAT à 3 ans.
Ces rendements compétitifs s’inscrivent dans une stratégie visant à maintenir l’attractivité des titres publics tout en maîtrisant le coût de l’endettement.
Pour les BAT, le remboursement du capital interviendra le premier jour ouvrable suivant leurs échéances, fixées respectivement au 15 juillet 2025 pour les titres à 182 jours et au 13 janvier 2026 pour ceux à 364 jours. Les intérêts, quant à eux, seront payés d’avance sous forme de précompte sur la valeur nominale des bons, fixée à 1 million de FCFA par unité.
En ce qui concerne les OAT, le capital sera intégralement remboursé au 15 janvier 2028, avec des intérêts annuels de 6,25 %, versés dès la première année. Cette approche reflète une gestion prudente et planifiée des engagements à moyen terme.
