L’effondrement subite de la Silicon Valley Bank (SVB) fait ressurgir le spectre d’une crise financière et les autorités américaines n’ont eu d’autre choix que de déployer des mesures d’urgence, a déclaré le PDG de deVere Group, l’un des plus grands conseillers indépendants au monde en matière de solutions financières spécialisées pour les clients internationaux et locaux, avec un réseau de bureaux à travers le monde, de plus de 80 000 clients et 12 milliards de dollars sous gestion.
Réagissant à la faillite de la SVB, Nigel Green du groupe deVere relève que les régulateurs américains ont déclaré très vite qu’à partir de ce lundi, les clients de la banque en faillite auront accès à tous leurs dépôts. De même, une facilité a été mise en place donnant aux banques l’accès aux fonds d’urgence. La Réserve fédérale a également pris des mesures pour permettre aux banques d’emprunter plus facilement auprès de la banque centrale en cas d’urgence.
Au vu de ces anticipations, le financier suggère trois points clés à retenir de l’effondrement du SVB. Tout d’abord, « les autorités feront face aux actionnaires et aux investisseurs de la SVB. La valeur des actifs de la banque elle-même est nulle et il n’y a aucune chance d’un renflouement du gouvernement pour les actionnaires.
Mais la Fed, le Trésor et les régulateurs ont été contraints d’agir pour briser la boucle catastrophique qui frappe le secteur bancaire. « Un manquement à agir devrait être un manquement au devoir. S’ils n’avaient pas donné aux clients l’accès à leurs dépôts à partir de lundi, cela aurait entraîné une perte de confiance dans le système bancaire, entraînant une « ruée sur les banques » qui, à son tour, aurait provoqué une crise de liquidité dans le système bancaire et financier au sens large, déclenchant potentiellement une crise financière mondiale de grande ampleur. Les autorités ne pouvaient pas laisser cela se produire », explique-t-il.
Deuxièmement, «cette faillite remet en question la déréglementation des banques sous l’ère Trump. La décision de revenir sur les règles «too big to fail» de Dodd-Frank, réduisant à la fois la surveillance et les exigences en capital, semble avoir contribué à l’effondrement de SVB.
« Il semble que la déréglementation ait permis à des banques comme SVB de prendre des risques inconsidérés. Maintenant, il doit y avoir une analyse sérieuse sur l’inversion de la loi pour renforcer la confiance et éviter de nouveaux effondrements.
Troisièmement, « il est désormais improbable que la Fed poursuive son plan de hausse agressive des taux d’intérêt. La prochaine hausse était largement attendue le 22 mars après de solides données sur l’emploi en janvier et février.
« Nous nous attendons à ce que les tensions dans le secteur bancaire et l’impact plus large sur la confiance donnent maintenant à la banque centrale une raison de faire une pause dans son programme de hausse des taux”
Beaucoup parmi les observateurs se demanderont si la SVB, source majeure de financement pour les start-ups technologiques américaines, était la première victime de premier plan du programme de hausse des taux d’intérêt de la Fed ? Le PDG de deVere conclut : « La situation évolue rapidement et malgré les mesures prises par les autorités, ce n’est pas encore fini”.
Entre autres problèmes, il reste des craintes de contagion et il y a de réelles inquiétudes quant au fait que les startups pourraient ne pas être en mesure de payer leurs factures et leurs salaires dans les prochains jours, les investisseurs en capital-risque pourraient maintenant avoir du mal à lever des fonds et un secteur déjà malmené pourrait faire face à une longue déroute. »