La Société Nationale d’Électricité du Sénégal (SENELEC) est depuis le 29 septembre 2025 à la recherche de 120 milliards de FCFA (216 millions de dollars) sur le marché financier de l’Union Monétaire Ouest Africaine (UMOA) à travers le mécanisme de titrisation de créances.
La période de souscription, qui se fait au niveau des société de gestion et d’intermédiation (SGI) du marché financier de l’UMOA, prendra fin le 5 novembre 2025.
La titrisation SENELEC porte sur la cession des factures échues et impayées détenues par la SENELEC et résultant d’une prestation de fourniture d’électricité générée, pendant la Période de Référence et due par des Entités Publiques ou Grands Comptes constitués respectivement d’Institutions de l’État, des ambassades ainsi que des entreprises du secteur privé.
Au titre de l’opération, la SENELEC cède au Fonds Commun de titrisation de créances (FCTC) SENELEC 2025-2030 dénommé le Compartiment un portefeuille de créances éligibles selon les modalités précisées dans la convention de cession et de gestion de créances. Le Compartiment acquiert la propriété des créances ainsi que toutes les sûretés et accessoires y attachés, le cas échéant. Afin de financer l’acquisition des créances et de payer le prix de cession à la SENELEC, le Compartiment procédera à l’émission d’Obligations d’un montant total de 120 milliards FCFA, structurées en quatre tranches de catégories distinctes : les Obligations Seniors, les Obligations Mezzanines, les Obligations Juniors C1 et les Obligations Juniors C2. Le produit de cette émission sera affecté notamment au paiement du prix de cession qui est dû par le Compartiment à la SENELEC.
Le montant nominal global des obligations Séniors est de 83 milliards de FCFA avec un taux nominal annuel de 8,15%. Quant aux obligations Mezzanines, leur montant nominal global est de 25 milliards de FCFA avec un taux nominal annuel de 10%.
Les Obligations Juniors C1 et les Obligations Juniors C2 ont chacune un montant nominal global de 6 milliards de FCFA avec un taux nominal annuel de 10% pour les premières et zéro pour les secondes.
La périodicité de paiement des coupons et de remboursement du capital est semestrielle en période d’amortissement normal et trimestrielle en période d’amortissement accélérée.
Le prix de cession de chaque titre est de 10 000 FCFA.
Quant à la maturité contractuelle, elle est de 60 mois à compter de la date de jouissance fixée au plus tard dans les cinq Jours ouvrés après la clôture de la période de placement.
Il faut signaler que plusieurs structures interviennent dans l’opération de titrisation de créances. Ainsi, l’arrangeur de l’opération et la société de gestion est la BOAD Titrisation. La NSIA Banque Côte d’Ivoire est le dépositaire et la banque de liquidité, la SENELEC le gestionnaire des créances, Forvis Mazars Sénégal, le commissaire aux comptes et le consortium Impaxis Securities et CGF Bourse les co-chefs de file du syndicat de placement.
