L’agence de notation internationale Moody’s Ratings a relevé, vendredi, la perspective de la note souveraine du Maroc de « stable » à « positive », tout en confirmant la note Ba1 pour la dette à long terme en devises et en monnaie locale. Une décision qui traduit la confiance croissante des marchés dans la trajectoire macroéconomique du royaume.
Dans son analyse, Moody’s met en avant une amélioration progressive des fondamentaux économiques et budgétaires du pays. L’agence souligne notamment des perspectives de croissance plus solides, soutenues par l’accélération des investissements publics dans les infrastructures, l’essor des investissements privés et la poursuite des réformes structurelles destinées à renforcer le potentiel de croissance et la diversification de l’économie.
Un élément clé du diagnostic réside dans la dynamique de la croissance hors agriculture. Moody’s estime que celle-ci pourrait dépasser 5 % à l’horizon 2025, signe d’une transformation progressive du modèle économique marocain vers des secteurs plus industriels et de services, réduisant la dépendance traditionnelle aux aléas climatiques.
Sur le plan budgétaire, l’agence observe également une amélioration graduelle des performances des finances publiques. Malgré des besoins d’investissement importants et la montée en puissance des dépenses sociales liées aux réformes engagées par le gouvernement, la trajectoire budgétaire reste compatible avec une stabilisation puis une réduction progressive du ratio de dette publique à moyen terme.
Moody’s met par ailleurs en avant la solidité du cadre institutionnel marocain, la crédibilité de la politique macroéconomique et le niveau jugé adéquat des réserves de change, autant d’éléments qui renforcent la résilience du pays face aux chocs extérieurs dans un environnement international incertain.
La révision de la perspective constitue ainsi un signal favorable envoyé aux investisseurs. Si les tendances actuelles se confirment, elle pourrait ouvrir la voie à une amélioration future de la notation souveraine du Maroc.
Cette décision s’inscrit dans un contexte où plusieurs agences internationales maintiennent une appréciation relativement stable du profil de crédit du royaume. Standard & Poor’s classe actuellement le Maroc en catégorie BB+ avec perspective stable, tandis que Fitch Ratings lui attribue une note BB+, également assortie d’une perspective stable. Le positionnement du Maroc reste ainsi proche du seuil de l’investment grade, que Rabat cherche à reconquérir à moyen terme à travers la consolidation budgétaire, la transformation industrielle et l’accélération des investissements stratégiques.
