Le groupe Maroc Telecom affiche une performance stable au premier semestre 2025, portée principalement par la dynamique de ses filiales africaines.
Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s’établit à 9,08 milliards de dirhams, enregistrant un léger recul de 2,5%. Cette baisse est imputable à une contraction de l’activité au Maroc, toutefois partiellement compensée par la croissance de l’EBITDA dans les filiales subsahariennes. La marge EBITDA reste solide, à 50,3%, traduisant une rentabilité toujours soutenue.
Progression de l’EBITA ajusté et maîtrise des investissements
Le résultat opérationnel (EBITA) atteint 7,83 milliards de dirhams. Après ajustement des éléments non récurrents, l’EBITA s’élève à 5,96 milliards de dirhams, en hausse de 2%, avec une marge ajustée de 33%, en amélioration de 0,3 point.
Dans une stratégie orientée vers l’innovation, Maroc Telecom continue d’investir dans le développement de la 5G. Les dépenses d’investissement hors licences et fréquences représentent 15,7% des revenus à fin juin, un taux qui devrait atteindre 25% d’ici fin 2025.
Trésorerie en hausse et endettement maîtrisé
Côté financier, les flux nets de trésorerie opérationnels ajustés (CFFO) progressent de 6,7%, atteignant 5,07 milliards de dirhams. Quant à la dette nette consolidée, elle demeure contenue à 17,62 milliards de dirhams, soit 0,9 fois l’EBITDA annualisé, un niveau rassurant pour les analystes.
Chiffre d’affaires boosté par les filiales et les services Data Fixe
Le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’élève à 18,04 milliards de dirhams, en progression de 0,9% sur un an. Cette croissance repose essentiellement sur les bonnes performances des filiales Moov Africa, dont la base clients progresse de 3,7%, ainsi que sur la montée en puissance des services Data Fixe au Maroc. En revanche, les revenus issus du mobilesur le marché domestique accusent une légère baisse.
Sur le deuxième trimestre 2025, la tendance s’accélère avec une croissance du chiffre d’affaires consolidé de 1,7%, portée principalement par les filiales africaines, qui enregistrent une hausse de 6,5%.
Résultat net ajusté en hausse malgré la pression sur le mobile au Maroc
Maroc Telecom clôt le semestre sur un résultat net ajusté de près de 3 milliards de dirhams, en hausse de 1,6%. Ce bon résultat reflète la contribution croissante des activités internationales dans un contexte de ralentissement du mobile domestique.
Le résultat net part du groupe (RNPG) s’élève à 4,1 milliards de dirhams, intégrant des rétrocessions exceptionnelles issues de la résolution de litiges liés au dégroupage. Hors éléments exceptionnels, le RNPG ajustéressort à 2,96 milliards de dirhams.
