En dépit d’un bond de 39% en 2021 pour accrocher la barre des 250 milliards de dollars d’émissions, les obligations Islamiques (Sukuk) peinent à se convertir aux normes ESG (Environnement, Social et Governance). Seulement 2% de l’encours global des émissions répond à ces normes contre 6,5% au niveau global.
Pourtant au début du mois de février 2022, le marché financier mondial a frémi à l’annonce du Sukuk durable ESG de la Riyad Bank d’Arabie saoudite pour un montant de 750 millions de dollars. Cette obligation halal et durable a été sûr souscrite 4,3 fois avec une demande culminant à 3,2 milliards de dollars. Est-ce le tournant de la finance Islamique ?
Les signaux du changement se multiplient. En mars 2021, la Banque islamique de développement (BID) basée à Djeddah, avait émis un Sukuk durable de 2,5 milliards de dollars.
De son côté, la Kuveyt Türk Katilim Bankasi, détenue majoritairement par la Kuwait Finance House, avait lancé en septembre de l’année dernière un sukuk durable d’un montant de 350 millions de dollars ; l’émission a été sursouscrite 12 fois, avec un carnet d’ordres de 4 milliards de dollars.
L’Indonésie reste pionnière dans le domaine avec une première émission en 2018 suivie, en juin 2020, d’un Sukuk gouvernemental vert de 2,5 milliards de dollars et une année plus tard, en juin 2021, d’une nouvelle émission Islamique verte de 3 milliards de dollars.
Côté entreprises, le groupe d’énergie renouvelable Tadau Energy (Malaisie) a émis le premier sukuk vert en 2017 pour 59 millions de dollars.
À noter que les premiers pays émetteurs de Sukuk sont l’Indonésie, la Malaisie, les pays du Conseil de Coopération du Golfe (CCG), la Turquie et le Pakistan.
L’année 2022 commence en force avec 40 milliards de dollars d’émissions entre janvier et février, soit 7% de progression comparée à la même période de l’année dernière.
Environ 80 % des émissions ont été en dollars américains, 15 % en Ringgit malaisien et le reste en euros.
