La fintech égyptienne Valu a finalisé sa quinzième émission d’obligations titrisées pour un montant de 1,036 milliard de livres égyptiennes (EGP), soit 22 millions de USD, pour financer son développement. L’opération, dirigée par EFG Hermes, filiale d’EFG Holding, s’inscrit dans le cadre de son programme de titrisation récemment approuvé, d’une valeur totale de 16 milliards EGP (340 millions USD), et porte le montant cumulé des titrisations de la société à 12,3 milliards EGP (262 millions USD).
Cette levée de fonds via des obligations garanties permet à Valu de mobiliser de nouveaux capitaux tout en s’appuyant sur ses portefeuilles de créances clients. Elle est adossée à un portefeuille de créances transféré à EFG for Securitization, le véhicule ad hoc de la transaction.
« Cette transaction témoigne de notre partenariat stratégique de longue date avec EFG Hermes. La titrisation constitue un levier essentiel de notre stratégie de financement, nous permettant d’innover et d’élargir notre offre à une clientèle plus vaste, en Égypte et au-delà. », a déclaré Karim Riad, directeur financier de Valu.
Depuis 2021, Valu s’est imposée comme pionnière dans le financement par obligations garanties en Égypte. Sa toute première émission a marqué le lancement de sa stratégie de cession de créances à des véhicules spécialisés. Entre 2022 et 2023, quatre autres émissions ont suivi, totalisant déjà plus de 6 milliards EGP (128 millions USD).
C’est en 2023 que l’entreprise franchit une nouvelle étape, avec l’approbation d’un programme-cadre de 16 milliards EGP (340 millions USD) par le régulateur financier égyptien. Depuis, cinq émissions ont été conclues dans ce cadre, dont celle de mai 2025, portant le total à 15 émissions et 12,3 milliards EGP mobilisés (soit 262 millions USD).
Cette opération intervient dans un contexte macroéconomique marqué par une inflation élevée et une pression continue sur la livre égyptienne, qui pousse de nombreuses entreprises à diversifier leurs sources de financement.
