La République du Congo a réalisé avec succès l’émission d’obligations internationales d’un montant de 700 millions de dollars américains, assorties d’un coupon de 9,5 % et d’une échéance finale fixée à janvier 2035. Le remboursement de l’encours s’effectuera selon un amortissement progressif en cinq tranches annuelles égales, à partir de janvier 2031.
Cette transaction constitue la première offre publique d’obligations internationales réalisée par la République du Congo. Elle confirme le retour de l’État congolais sur les marchés internationaux de capitaux, dans la continuité des opérations de placement privé conduites en novembre et décembre 2025. Elle reflète également l’adhésion et la confiance renouvelée des investisseurs internationaux dans la stratégie économique et financière portée par le gouvernement.
Une opération inscrite dans une stratégie de gestion maîtrisée de la dette publique
Cette émission s’inscrit dans le cadre d’une opération de gestion active de la dette publique, visant à renforcer le profil de la dette congolaise. Les produits de l’émission seront alloués au financement d’une offre publique de rachat partiel de l’obligation internationale arrivant à échéance en 2032, ainsi qu’au remboursement de lignes de dette du marché sous-régional arrivant à échéance en mars 2026.
Cette opération contribuera à allonger la maturité moyenne du portefeuille de dette publique, à réduire les besoins de refinancement à court terme et à améliorer les coûts de financement de l’État.
Des conditions de financement historiques
Après les succès des opérations de novembre et décembre 2025, cette émission marque un réel changement d’échelle. L’instrument émis arrive à échéance en 2035, ce qui constitue la maturité la plus longue jamais atteinte par une obligation internationale émise par la République du Congo.
Par ailleurs, le rendement de cette émission affiche une baisse de plus de 200 points de base par rapport aux opérations précédentes, reflétant l’amélioration progressive du profil de crédit du pays et la reconnaissance, par les marchés, de la crédibilité de sa trajectoire macroéconomique.
L’opération a bénéficié d’une forte mobilisation des investisseurs. Plus de 60 institutions ont été rencontrées par les équipes du ministère dans le cadre d’un roadshow international. Le livre d’ordres a dépassé 2 milliards de dollars, émanant de plus de 100 investisseurs, permettant une compression du rendement de 37,5 points de base lors de la fixation des conditions.
Elle a également permis de diversifier significativement la base d’investisseurs, en attirant de nouveaux participants issus de géographies variées et en renforçant l’ancrage international de la transaction.
Déclaration officielle
Christian Yoka, ministre des Finances, du Budget et du Portefeuille public, a déclaré :
« Cette opération marque le passage du Congo à une nouvelle étape de sa stratégie de financement. L’intérêt manifesté par une base diversifiée d’investisseurs internationaux constitue un nouveau vote de confiance, confirmant la pertinence d’une politique fondée sur la discipline, la crédibilité et la transparence. »
Modalités de l’opération
L’émission, réalisée selon le régime Regulation S, a été admise à la cotation sur le marché principal de la Bourse de Londres, sous droit anglais, et pilotée par Citigroup en qualité de chef de file. Les obligations sont notées CCC+ par Fitch et S&P.
