Selon les résultats de l’offre de liquidité de 430 milliards de FCFA (762 millions USD) émise le 15 juillet 2025 par la Banque des Etats de l’Afrique centrale (BEAC) aux banques commerciales des pays de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC), celles-ci ont exprimé des besoins de 639,1 milliards de FCFA (environ 1,13 milliard USD). Ce montant, qui traduit l’importance de la demande en liquidité des établissements de crédit de la CEMAC, est un record depuis la baisse des taux directeurs décidée par la BEAC en mars 2025.
L’on se rappelle en effet que, le 24 mars 2025, après des augmentations successives depuis fin 2021, l’institut d’émission commun aux six pays (Cameroun, Centrafrique, Congo, Gabon, Guinée équatoriale et Tchad) de la CEMAC avait consenti à la réduction de son taux d’intérêt d’appel d’offres (TIAO). Cette décision prise par le Comité de politique monétaire (CPM) de la BEAC avait ouvert la voie au refinancement des banques commerciales l’étau autour du refinancement des banques commerciales via les offres de liquidité de la BEAC.
L’on avait alors assisté à une ruée des établissements de crédit vers la liquidité de la banque centrale. Une ruée qui avait profité à la BEAC dont les montants des offres avaient explosé. En effet, ils étaient passés d’un maximum de 200 milliards de FCFA (354 millions USD) au début de ces opérations à 430 milliards de FCFA le 15 juillet 2025. Pour les promoteurs des banques commerciales de la CEMAC, cette augmentation est une aubaine. Et pour cause, elle traduit également une dynamique haussière sur le marché du crédit sous-régional.
Pour rappel, lors de sa session ordinaire du 30 juin 2025 à Yaoundé, le CPM de la BEAC a maintenu le niveau de ses principaux taux directeurs. Ainsi, apprenait-on, « le taux d’intérêt des appels d’offres (TIAO) reste fixé à 4,5%, tandis que la facilité de prêt marginal est maintenue à 6%, et la facilité de dépôt à 0% ». Dans la même logique, le CPM n’avait pas procédé à la modification des coefficients des réserves obligatoires qui demeurent fixés à 7% pour les dépôts à vue et 4,5% pour les dépôts à terme.
Après la première baisse survenue le 24 mars 2025, la décision du CPM du 30 juin 2025 intervenait dans un contexte de repli progressif de l’inflation dans les pays de la CEMAC. En effet, selon les dernières projections actualisées en juin 2025 par la banque centrale, l’inflation dans la sous-région devrait ralentir à 2,8% en moyenne annuelle en 2025, contre 4,1% en 2024.