Entretien exclusif avec Dalvim Pipa, directeur du DEEDC à la Commission des Marchés de Capitaux (CMC – Comissão do Mercado de Capitais). Réalisée en marge des assemblées annuelles de l’ATIDI, cette conversation met en lumière les principales réformes en cours visant à renforcer l’attractivité du marché financier angolais et à positionner le pays comme un acteur crédible de la finance régionale.
Renforcer la transparence et la confiance
Pour le régulateur du marché des capitaux en Angola, la transformation de l’écosystème financier repose sur un cadre réglementaire clair et robuste. « Notre priorité est de construire un environnement favorable à l’investissement, conforme aux standards internationaux. La transparence et la confiance sont les pierres angulaires de notre action », affirme Dalvim Pipa.
La Commission des Marchés de Capitaux (CMC) reste engagée dans l’amélioration continue de l’environnement réglementaire. Elle a récemment promu une révision du Code des Valeurs Mobilières afin de renforcer les mécanismes de protection des investisseurs minoritaires et de les aligner sur les meilleures pratiques internationales.
Stimuler l’investissement institutionnel
L’un des défis majeurs demeure l’élargissement de la base des investisseurs. « Nous visons à attirer davantage d’investisseurs institutionnels, aussi bien nationaux qu’étrangers », explique-t-il. À cette fin, la CMC collabore étroitement avec la banque centrale et le ministère des Finances afin d’assurer la cohérence des politiques. L’intégration des parties prenantes publiques et privées dans une stratégie unifiée de développement du marché est considérée comme essentielle pour atteindre une plus grande profondeur et liquidité.
L’éducation financière comme priorité
Consciente de la faible pénétration des produits financiers auprès de la population, la CMC a lancé une série de campagnes d’éducation financière. « Nous intervenons dans les écoles, les universités, à la radio et sur les plateformes numériques. Notre objectif est de démocratiser l’accès au marché et de lever les barrières culturelles et techniques à l’investissement », souligne Pipa.
La digitalisation comme levier d’inclusion
L’inclusion numérique est une priorité stratégique. La plateforme BODIVA permet aux citoyens d’accéder au marché à distance. « Grâce à ces outils, un investisseur basé à Huambo ou Benguela peut désormais suivre les cotations, passer des ordres et surveiller son portefeuille en temps réel. C’est un changement fondamental. »
Vers une réglementation régionale harmonisée
Au-delà des frontières nationales, la CMC angolaise renforce sa coopération avec d’autres régulateurs africains à travers des plateformes telles que CISNA/SADC, l’Union africaine et l’IOSCO. L’objectif est d’harmoniser les cadres réglementaires et de faciliter les flux de capitaux au sein d’un marché africain intégré.
BODIVA : moteur des marchés de capitaux angolais
La Bourse angolaise, connue sous le nom de BODIVA (Bolsa de Dívida e Valores de Angola), constitue l’infrastructure officielle du marché des capitaux du pays, placée sous la supervision de la CMC. Fondée en 2014, BODIVA a pour mission de promouvoir la transparence, l’efficacité et la mobilisation de l’épargne nationale pour financer l’économie angolaise. Elle est désormais un pilier central des réformes du secteur financier dans un pays encore fortement dépendant du pétrole.
BODIVA fonctionne à travers des segments structurés, incluant des marchés organisés pour les titres publics, les obligations d’entreprises et les actions. Le marché secondaire de la dette publique est de loin le plus actif, représentant plus de 95 % de la valeur échangée en 2023, ce qui reflète le rôle dominant de l’État en tant qu’émetteur.
En juin 2022, BODIVA a franchi une étape historique avec l’introduction en Bourse de la Banque BAI, dans le cadre d’un programme de privatisation plus large. Cela a marqué le lancement officiel du marché des actions et ouvert la voie à de futures introductions dans les secteurs bancaire, des télécommunications et de l’agro-industrie. L’objectif est de dynamiser le secteur productif, d’améliorer la gouvernance des entreprises publiques et de diversifier les sources de financement. À ce jour, le marché compte quatre sociétés anonymes cotées (avec au moins trois nouvelles introductions prévues au cours de l’année), trois émetteurs d’obligations et un marché actif de parts d’organismes de placement collectif.
Le développement de la Bourse s’accompagne d’efforts visant à améliorer le cadre réglementaire, moderniser les systèmes d’information et renforcer la culture financière.
Dans une économie en transition, BODIVA incarne l’ambition des autorités angolaises de bâtir un marché des capitaux solide, capable de jouer un rôle central dans le financement du développement, la mobilisation de l’investissement privé et l’intégration régionale. Les principaux défis à venir incluent l’approfondissement du marché, l’élargissement de la base d’investisseurs et la diversification des instruments financiers.
