Égypte : les avoirs extérieurs nets en hausse de 4,9 milliards de dollars en mars

En mars 2025, les avoirs extérieurs nets de l’Égypte ont enregistré une hausse significative de 4,9 milliards de dollars, atteignant 15,08 milliards de dollars contre 10,18 milliards en février, selon les données de la Banque centrale relayées par Reuters. Cette progression est largement attribuée à l’approbation, début mars, de la quatrième revue du programme du FMI.

Le Fonds monétaire international a en effet débloqué 1,2 milliard de dollars dans le cadre du programme de réformes économiques de 8 milliards de dollars signé avec l’Égypte. Il a également validé un nouvel accord de 1,3 milliard de dollars au titre de la Facilité pour la résilience et la durabilité.

Ce regain de confiance a favorisé le retour des investisseurs étrangers sur le marché de la dette souveraine en livres égyptiennes, notamment via l’achat de bons du Trésor à court terme. Deux banquiers ont indiqué que ces achats s’étaient intensifiés à mesure que les obligations arrivant à échéance après l’accord de mars 2024 étaient remboursées.

Depuis septembre 2021, l’Égypte s’appuie sur ses avoirs extérieurs – qui englobent les actifs détenus par la Banque centrale et les banques commerciales – pour soutenir sa monnaie. Ces avoirs étaient passés en territoire négatif en février 2022, avant de repasser au vert en mai 2024.

En février, les actifs étrangers ont progressé tant à la Banque centrale que dans les banques commerciales. Toutefois, les passifs étrangers ont suivi des trajectoires divergentes : en hausse à la Banque centrale, mais en baisse dans les banques commerciales.