Le Conseil de la Concurrence approuve la levée du « separate hold » appliqué à Sanlam Maroc et Allianz Maroc, après avoir validé les engagements structurels proposés par Allianz Sanlam Africa, indique un communiqué publié le 29 janvier 2025 sur le site de la Bourse des Valeurs de Casablanca.
Toutefois, cette décision ne signifie pas une fusion entre les deux entités, qui continueront d’opérer de manière distincte et indépendante. L’affaire est désormais entre les mains de l’Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale (ACAPS), L’ACAPS évalue la conformité de la joint-venture aux normes locales, y compris la structure de l’entreprise, les modèles financiers et la gestion des risques. Une fois approuvée, la joint-venture recevra une licence d’exploitation, indique-t-on.
Toute évolution future sera encadrée par les décisions de l’ACAPS. Pour rappel, en juin 2023, le Conseil de la Concurrence avait initialement autorisé l’acquisition conjointe de Sanlam Maroc et Allianz Maroc par Sanlam Limited et Allianz SE via leur entité commune, Allianz Sanlam Africa. Cette approbation s’accompagnait d’engagements comportementaux et structurels visant à maintenir une concurrence équitable sur le marché marocain. Un « separate hold » avait alors été imposé pour garantir l’indépendance opérationnelle des deux acteurs. Sanlam Maroc s’engage à tenir le marché informé de toute évolution liée à cette opération.
Si l’agrément est accordé, la joint-venture deviendrait le leader de l’assurance automobile au Maroc, avec l’un des réseaux les plus étendus du pays. Les acteurs du marché suivent de près ce dossier, car la coentreprise pourrait perturber les leaders actuels comme Wafa Assurance, RMA et Mutuelle Taamine Chaabi, sans toutefois les dépasser. Sanlam et Allianz sont déjà présentes au Maroc via leurs filiales respectives, Sanlam Maroc (ex-Saham Assurances) et Allianz Assurance Maroc. En 2022, Sanlam Maroc occupait la cinquième place du marché avec 10,9 % de parts de marché, tandis qu’Allianz Maroc en détenait 2,73 %.
À l’échelle africaine, la joint-venture, lancée en septembre 2023, dispose d’un actif combiné de 2,15 milliards de dollars répartis dans 27 pays, avec l’ambition de figurer parmi les trois premiers acteurs de l’assurance sur chaque marché africain où elle opère.
Depuis juin 2023, Allianz Maroc et Sanlam Maroc fonctionnent sous ce régime, garantissant leur indépendance commerciale et opérationnelle. L’acceptation des engagements structurels par le Conseil en janvier 2025 confirme cette séparation tout en allégeant certaines obligations administratives. Toute évolution future nécessitera des autorisations internes et réglementaires supplémentaires.
Unis mais séparés et…performants
Malgré ce cadre concurrentiel, Allianz Maroc a enregistré une performance financière exceptionnelle en 2023 et au premier semestre 2024. En 2023, la compagnie a affiché une croissance de 14 % de son chiffre d’affaires en assurance Non-Vie, bien au-dessus de la moyenne du marché (6 %), et une augmentation de 27 % de son résultat net. Cette dynamique s’est poursuivie en 2024, avec un chiffre d’affaires dépassant le milliard de dirhams dès le premier trimestre, en hausse de 21 % par rapport à l’année précédente. Le résultat net a atteint 57,2 millions de dirhams, en progression de 33 millions.
Allianz Maroc a également renforcé son expérience client grâce à des solutions innovantes, notamment dans les domaines de la santé, des accidents de travail, de l’assurance incendie et des risques divers, ainsi que de l’automobile. Ces initiatives visent à optimiser les processus et à améliorer l’efficacité opérationnelle tout en maintenant une gestion rigoureuse des risques.
Pour sa part, Sanlam Maroc continue de se positionner comme un acteur solide sur le marché de l’assurance. À fin juin 2024, la compagnie a enregistré un chiffre d’affaires de 3 535 millions de dirhams, en hausse de 1,2 % par rapport à 2023, porté par le segment Non-Vie. Les placements affectés aux opérations d’assurance ont atteint 16 448 millions de dirhams, confirmant la solidité financière de l’entreprise. Avec des provisions techniques en augmentation de 3,2 %, Sanlam Maroc démontre une gestion rigoureuse et une capacité d’adaptation aux évolutions du marché.
Le maintien de Sanlam et Allianz en tant qu’entités distinctes et concurrentes au Maroc envoie un signal fort au marché. Cette décision rassure les partenaires, les assurés et les investisseurs sur la préservation d’un environnement compétitif où chaque acteur continue d’innover et de se développer selon sa propre stratégie. La décision du Conseil marque une étape dans un processus plus large, qui reste conditionné à d’éventuelles évolutions réglementaires et stratégiques.
Dans ce contexte, Allianz Maroc et Sanlam Maroc poursuivent leur trajectoire de croissance, chacune avec ses propres objectifs et résultats en progression, tout en restant des acteurs clés du marché marocain de l’assurance.
