L’agence de notation américaine Standard & Poor’s (S&P) a maintenu la notation de la dette souveraine du Maroc à BB+/B, tout en révisant la perspective associée de « stable » à « positive », à désormais un cran de l’investment grade perdu en avril 2021 dans le sillage de la pandémie Covid-2019. L’opinion de l’agence américaine découle principalement de la reconnaissance des progrès réalisés dans la mise en œuvre des réformes socio-économiques et budgétaires. S&P a souligné que les perspectives favorables rattachées à la note sont le fruit des efforts entrepris par le Maroc dans le domaine des réformes, ouvrant ainsi la voie à une croissance économique plus robuste et inclusive, ainsi qu’à une réduction progressive des déficits budgétaires.
Au cours des cinq dernières années, l’économie marocaine a su démontrer une remarquable résilience face à divers chocs, préservant ainsi son accès aux financements intérieurs et extérieurs. S&P Global estime que la poursuite des réformes socio-économiques et budgétaires contribuera à formaliser davantage l’économie et à la rendre plus inclusive et compétitive, stimulant ainsi la croissance du PIB et réduisant les déficits budgétaires de manière progressive. Notamment, les déficits budgétaire et courant ont connu une diminution plus importante que prévu en 2023, atteignant respectivement 4,4% et 0,6% du PIB. S&P prévoit une continuité de la consolidation budgétaire.
De plus, S&P Global a mentionné la possibilité de relever la notation du Maroc dans les 12 à 18 prochains mois, sous réserve de la poursuite des réformes structurelles par le gouvernement, favorisant ainsi une croissance économique plus soutenue et élargissant l’assiette fiscale, tout en maintenant la diminution des déficits budgétaires.
En termes de perspectives, l’agence s’attend à ce que la croissance du PIB marocain atteigne 3,4% en 2024, soutenue par des performances robustes dans les secteurs du tourisme, de l’automobile et de l’aérospatiale. Cette croissance sera alimentée par une demande intérieure plus forte, soutenue par une inflation en baisse et un investissement privé accru, et bénéficiera également des réformes économiques en cours et d’une croissance plus forte dans la zone euro, principal partenaire commercial du Maroc. De manière progressive, l’économie du Royaume bénéficiera du développement de projets d’envergure, notamment l’organisation de la Coupe d’Afrique des Nations en 2025 et de la Coupe du monde de football en 2030, ainsi que de la mise en œuvre de réformes socio-économiques et de l’expansion de la capacité d’exportation du Maroc.
En outre, S&P Global prévoit une réduction du déficit budgétaire à 3% du PIB d’ici 2027. Malgré les multiples défis mondiaux, régionaux et locaux auxquels le Maroc a dû faire face ces dernières années, S&P Global souligne la performance positive du pays, notamment en matière de tourisme, malgré des événements tels que le séisme à Marrakech en 2023. Pour rappel, jusqu’en 2021, le Maroc maintenait un statut d’investment grade.
