Les investisseurs se tournent massivement vers les bons du Trésor, avant l’annonce non encore officielle du gouvernement de fixer les taux d’intérêt à 15%, entraînant déjà une sursouscription selon plusieurs acteurs du marché ghanéen.
« La sursouscription récente dans ce segment est due au fait que les investisseurs pensent que leurs choix sont limités ; et depuis que nous avons entendu dire que les bons du Trésor ne seraient pas affectés par le change, il y a eu un afflux d’investisseurs dans cette direction. Mais le gouvernement ne peut pas maintenir les emprunts à ce niveau et en même temps offrir entre 9 et 15 % de rendement sur les obligations… cela ne peut tout simplement pas fonctionner », déclare un acteur bancaire.
Selon la Banque centrale, le gouvernement avait réduit le prix des bons du Trésor à 91 jours de 35 % à un rendement de 24,16 %, tandis que les bons à 182 et 364 jours étaient vendus à 26,55 % et 27,54 % respectivement. « Les résultats ont montré que les bons du Trésor à 91 jours ont reçu des offres d’une valeur de 221 millions de dollars, mais que le gouvernement n’a accepté que 130 millions de dollars » explique un analyste.
Déjà à l’émission du 7 mars 2023, le gouvernement a pu réduire le coût de ses bons du Trésor, ce qui a entraîné une sursouscription d’environ 121,6 % et généré 500 millions de dollars de revenus grâce à la dernière vente aux enchères. Cependant, il n’a accepté que 367 millions de dollars qui provenaient principalement des banques.