Fitch Ratings a annoncé jeudi 1er décembre avoir amélioré la notation par défaut des émetteurs en devises à long terme (IDR) de la Tunisie de « CCC » à « CCC+ ». L’agence de notation financière souligne qu’elle n’attribue généralement pas de perspectives aux souverains avec une notation de « CCC+ » ou moins. L’institution a également indiqué avoir supprimé les IDR à long terme de Under Criteria Observation (UCO).
Cette amélioration se justifie essentiellement par l’accord conclu par la Tunisie avec le Fonds monétaire international (FMI), qui porte sur une facilité de crédit de 1,9 milliard USD étalé sur une période de 4 ans. Ces ressources, souligne Fitch, devront aider le pays à financer certains de ses projets mais également à soutenir l’assainissement budgétaire.
Ce programme vise à restructurer l’économie tunisienne à travers des réformes phares notamment dans les domaines de la fiscalité et du budget.
Par ailleurs, Fitch prévoit que le besoin de financement du pays atteindra respectivement 16,4 % du PIB en 2022 et 16,8 % du PIB en 2023. Il sera dû à l’accroissement de dépenses supplémentaires pour faire face au choc exogène de la guerre en Ukraine et au remboursement de la dette.
D’ailleurs, l’agence souligne que le pays du Jasmin sera confronté à un pic des échéances de la dette extérieure en 2024 (environ 2,6 milliards USD, dont 850 millions d’euro-obligations).
Concernant l’inflation, l’agence de notation américaine prédit qu’elle atteindra 10,2 % en 2023, stimulée notamment par la hausse des prix du carburant. L’institution conseille à la Tunisie d’ajuster davantage sa politique monétaire afin de rétablir les déséquilibres macro-économiques, engendrés surtout par une augmentation abusive de la dette des entreprises privées.
Perspectives de croissance défavorables
Fitch a fait savoir que la croissance du PIB restera limitée à 2,4 % en 2022 et ralentira sensiblement à 1,6 % en 2023. Une contreperformance liée à une inflation élevée et d’un dosage des politiques défavorable à court terme pour contrer surtout les grands déséquilibres macroéconomiques.
Face à de nombreuses contraintes notamment le manque de dynamisme du secteur privé, l’agence s’attend à ce que la croissance reste faible dans une fourchette de 2,0 à 2,5 % à moyen terme.
« Les autorités tunisiennes ont identifié un ensemble de mesures pour améliorer l’économie du pays qui sera sans doute dans l’incertitude dans un contexte économique mondial difficile », ajoute-t-elle.