Le Kwacha de Zambie prend l’ascenseur. Le Naira du Nigeria et le Cédi du Ghana en course-poursuite vers les bas fonds. Le Rand manque d’énergie. La Livre égyptienne cherche du blé. Le shilling kenyan en pente savonneuse. Le Shilling Ougandais face à la fièvre Ebola. Le Shilling Tanzanien se rebiffe. Dans cette chronique hebdomadaire sur les devises africaines, les experts de Aza Finance, le plus important courtier non bancaire en devises en Afrique, avec un volume de transactions de plus de 1 milliard de dollars par an, analysent l’évolution des fluctuations monétaires sur le continent.
Les pourparlers sur l’allégement de la dette en Zambie stimulent la reprise du kwacha
Le Kwacha de Zambie a été l’une des devises les plus performantes cette année, gagnant 18,5% par rapport au dollar depuis janvier, malgré le craquement de l’économie sous le poids des dettes insoutenables. Les négociations de restructuration se poursuivent ce mois- ci, avec des prêteurs, dont BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, sous pression pour radier la dette, y compris 8,4 milliards de dollars de paiements d’intérêts dus dans les prochains mois pour empêcher l’effondrement de l’économie zambienne. Le raffermissement du Kwacha est en partie attribuable au fait que l’inflation est passée de 24,4 % en août 2021 à moins de 10 % en juin. Bien que la vigueur du dollar américain exerce des pressions sur toutes les devises des marchés émergents, les progrès réalisés dans les pourparlers de restructuration de la dette devraient apporter un allégement supplémentaire au Kwacha, car les obligations de paiement en devises sont assouplies. Punit Jani Head, Trading & Risk Innovation, AZA Finance.
Le Naira atteint un nouveau niveau record alors que l’inflation monte
Le Naira est tombé à un nouveau creux record par rapport au dollar sur le marché non officiel cette semaine, se négociant à 714 contre 706 à la clôture de la semaine dernière dans un déficit de change en cours. Un dollar plus fort, la spéculation monétaire et l’augmentation de la masse monétaire dans l’économie combinée à la faible productivité sont derrière la chute du Naira, aggravée par les pressions inflationnistes. L’inflation annuelle a bondi de 19,64 % un mois plus tôt à 20,52 % en août. L’augmentation des coûts des matières premières, la hausse des prix du brut et la guerre en cours en Ukraine ont tous contribué à la flambée de l’inflation. Nous prévoyons une pression soutenue sur le naira dans les prochains jours, car la demande en dollars continue de l’emporter sur l’offre. Ikenga Kalu, FX Trader, AZA Finance.
Le niveau record du Cedi est fixé à 10,50 alors que le Ghana cherche à négocier avec les détenteurs d’obligations
Le CEDI a atteint un nouveau creux par rapport au dollar cette semaine, se négociant brièvement à 10,12 avant de retomber à 10,11, ce qui reste plus faible que le niveau de clôture de 10,09 de la semaine dernière. La légère reprise est survenue après que les données ont montré que l’économie du Ghana a progressé à un rythme plus rapide que prévu au deuxième trimestre, progressant de 4,8 %, contre 1,1 % au premier trimestre. Entre-temps, le Ghana planifie des pourparlers avec les détenteurs d’obligations locales pour restructurer sa dette intérieure alors que le pays cherche à obtenir un prêt de 3 milliards de dollars du FMI. Pendant ce temps, la Banque du Ghana a travaillé avec les autorités pour arrêter plus de 70 négociants en devises illégales, ce qui, selon la banque, aidera à freiner davantage la dépréciation du Cedi. Nous nous attendons à ce que la monnaie reste en retrait à court terme et qu’elle continue de faiblir vers le niveau de 10,50.
Le Rand atteint son niveau le plus faibles depuis la pandémie
Le Rand s’est déprécié par rapport au dollar cette semaine, se négociant à 17,72 contre 17,58 à la clôture de la semaine dernière, alors que le sentiment d’aversion pour le risque mondial continuait après la hausse de taux de 75 points de base de la Réserve fédérale américaine mercredi pour lutter contre l’inflation. La situation de l’Afrique du Sud en matière d’électricité s’est considérablement aggravée au cours de la dernière semaine, le pays subissant un délestage de l’étape 6, ce qui équivaut à au moins six heures de coupures de courant par jour. En réponse, la société d’État Eskom a déclaré qu’elle cherchait à acheter 1 000 mégawatts d’électricité au secteur privé. Compte tenu de ce contexte, les perspectives pour le Rand devraient demeurer incertaines, ce qui pourrait remettre à l’essai le niveau de 18 observé au début de la pandémie de COVID-19. Alex Barmuta, Forex Dealer, AZA Finance.
La Livre égyptienne se dirige vers 19,55 alors que l’inflation monte
La Livre égyptienne s’est de nouveau affaiblie par rapport au dollar cette semaine, se
négociant à 19,46 contre 19,42 à la clôture de la semaine dernière. La baisse constante par
rapport au billet vert est attribuable à l’inflation élevée et à la hausse des coûts des
importations qui continuent de se faire sentir. L’inflation annuelle est passée de 13,6 % en
juillet à 14,6 % en août. Cette semaine, la banque centrale égyptienne a assoupli les
restrictions de change dans le but d’éliminer un arriéré d’importations dans les ports du
pays, ce qui s’ajoute aux pressions inflationnistes. Compte tenu du raffermissement continu
du dollar et de l’absence de données économiques intérieures positives, nous nous attendons
à une nouvelle faiblesse de la livre égyptienne au cours des sept prochains jours, alors
qu’elle se dirige vers le niveau de 19,55. Mitch Diedrick, Forex Dealer, AZA Finance.
Le shilling kényan atteint un creux record alors que Ruto réduit les subventions
Le shilling est tombé à un nouveau creux record par rapport au dollar, s’échangeant à
120,35/120,65 contre 120,30/120,50 à la clôture de la semaine dernière, la demande de
devises des importateurs dans les secteurs de la fabrication et de l’énergie demeurant
élevée. Dans l’un de ses premiers actes en tant que président kenyan, William Ruto a réduit
les subventions au carburant, faisant bondir les prix de l’essence, du diesel et du kérosène à
des niveaux record. De fortes rentrées de fonds continuent de soutenir le compte courant du
pays et d’empêcher le Shilling de glisser plus brusquement. Les réserves de change
s’élevaient à un peu moins de 7,4 milliards de dollars à la fin de la semaine dernière,
suffisant pour couvrir 4,2 mois d’importations. Nous nous attendons à ce que le shilling reste
sous pression dans la semaine à venir, même si nous n’envisageons pas une baisse drastique
compte tenu des niveaux de réserve adéquats. Terry Karanja, Senior Treasury Associate, AZA Finance.
Le Shilling ougandais est plus faible en raison de l’éclosion d’Ebola, et d’un problème de pipeline
Le Shilling s’est affaibli par rapport au dollar, se négociant à 3817 contre 3814 à la fin de la semaine dernière. Les autorités sanitaires ougandaises ont déclaré une éclosion d’Ebola après qu’un cas de la souche relativement rare du Soudan a été détecté dans le pays – la première éclosion de la souche en Ouganda depuis 2012. Entre-temps, le vice-président du Parlement ougandais, Thomas Tayebwa, a condamné une résolution de l’Union européenne adoptée la semaine dernière qui cherche à exercer des pressions sur l’Ouganda, la Tanzanie et d’autres parties prenantes liées à l’oléoduc de pétrole brut en Afrique de l’Est pour stopper les développements autour du lac Albert. Nous nous attendons à ce que le Shilling s’affaiblisse davantage à court terme dans le contexte de l’épidémie d’Ebola. Yadhav Panday, Forex Dealer, AZA Finance.
Le Shilling progresse alors que les investissements en Tanzanie bondissent
Le Shilling s’est apprécié légèrement par rapport au dollar, se négociant à 2327/2331 contre 2328/2332 à la clôture de la semaine dernière. La confiance des investisseurs en Tanzanie augmente, la Bourse de Dar es Salaam enregistrant des entrées nettes de 7,1 milliards de TZS jusqu’à présent ce trimestre, contre 2 milliards de TZS au trimestre précédent. Cette semaine, le vice-président Philip Mpango a exhorté les Tanzaniens vivant à l’étranger à investir dans le pays et à promouvoir les possibilités d’investissement dans leur pays. Nous nous attendons à ce que le shilling s’affaiblisse légèrement par rapport au dollar au cours de la semaine qui suit la dernière hausse des taux de la Réserve fédérale américaine. Kristine Van Helsdingen, Forex Dealer, AZA Finance.