Moody’s Investors Service, («Moody’s») a aujourd’hui (12 juin 2020) révisé la révision à la baisse de l’émetteur à long terme Ba3 du gouvernement de Côte d’Ivoire en devises étrangères et locales et des notations senior non garanties en devises étrangères. Moody’s a également confirmé la notation à court terme de l’émetteur à Not Prime (NP).
La décision de revoir les notes de la Côte d’Ivoire pour révision à la baisse reflète l’évaluation de Moody’s selon laquelle la participation du pays à l’Initiative de suspension du service de la dette du G20 (DSSI) augmente le risque que les créanciers du secteur privé subissent des pertes. La suspension des obligations du service de la dette vis-à-vis des créanciers publics seuls ne devrait pas avoir d’incidence sur la notation.
Cependant, l’appel du G20 aux créanciers du secteur privé à participer à cette initiative à des conditions comparables augmente le risque de défaut sur la dette privée selon la définition de Moody’s. Le gouvernement a déclaré son engagement à respecter toutes ses obligations contractuelles vis-à-vis des créanciers du secteur privé et n’a pas l’intention de leur étendre le DSSI. Cependant, cela contraste avec l’appel lancé par le secteur public aux créanciers commerciaux pour qu’ils contribuent à l’allégement du service de la dette.
Conformément à l’approche de Moody’s à l’échelle mondiale, la période d’examen permettra à Moody’s de comprendre l’importance de la déclaration figurant dans le cahier des charges DSSI selon laquelle les créanciers du secteur privé devraient participer à des conditions comparables. L’examen évaluera si la participation de la Côte d’Ivoire à cette initiative sera effectivement mise en œuvre sans la participation du secteur privé, auquel cas la notation sera probablement confirmée au niveau actuel; ou, sinon, quelle note inférieure serait compatible avec les pertes attendues. Les plafonds des obligations et des dépôts en devises et en monnaie locale restent inchangés à Baa3.