L’émission de 450 millions de dollars du groupe Ecobank Transnational Incorporated s’est faite le 11 avril 2019 à un taux de 9,75%. Les investisseurs internationaux, nombreux à se bousculer au portillon, on néanmoins demandé une rémunération élevée pour souscrire à cette obligation non garantie et d’une maturité de cinq ans.
Le contexte de l’émission a pesé sur le pricing. Les tendances sont haussières pour les émergents depuis que l’Equateur a émis en janvier dernier 1 milliard de dollars sur dix ans à un taux de 10,75%.
Le syndicat de placement constitué de Renaissance Capital, Deutsche Bank AG, Standard Bank Group Ltd et Standard Chartered Plc relèvent une forte demande. Le montant levé est destiné au refinancement de la dette arrivant à échéance courant 2019.
A noter qu’aucune banque nigériane cotée en bourse n’avait vendu d’euro-obligations depuis octobre 2017, lorsque Fidelity Bank Plc avait émis 400 millions de dollars de titres à cinq ans, soit 10,75%. Le prix de ces produits a augmenté depuis, ramenant le rendement à environ 8,8%.
Le revenu net d’Ecobank, basé à Lomé, au Togo, a augmenté de 44%, pour atteindre 328 millions de dollars en 2018.
Education financière: à propos des eurobonds
Les euro-obligations (eurobonds) sont libellées dans une devise autre que la devise d’origine du pays ou du marché sur lequel elles sont émises. Ces obligations sont fréquemment regroupées en fonction de la devise dans laquelle elles sont libellées, telles que les obligations en eurodollars ou en euros.
